工程机械：7月挖掘机销量同比+13.9%，装载机销量同比+30.8%据中国工程机械协会，2026年7月，我国挖掘机销半岛平台量19521台，同比增长13.9%。其中，国内销量7608台，同比增长4.1%；出口11913台，同比增长21.2%。2026年1-7月，我国共销售挖掘机171841台，同比增长24.8%。其中：国内销量86633台，同比增长18.8%；出口85208台，同比增长31.7%。2026年7月，我国装载机销量11774台，同比增长30.8%。其中：国内销量5770台，同比增长26.8%；出口6004台，同比增长34.9%。分地区看，7月挖机国内销量增速较前值大幅下滑，主要原因系上年同期高基数、传统需求淡季以及内销转出口影响减弱等因素所致，而7月挖机出口量增速亦受高基数因素影响而较前值有所下降。不过，7月装载机国内外销量在电动化支撑下仍维持较高增长，显示国内更新需求和电动化趋势仍在持续。未来，随地产需求企稳，叠加国内外矿山需求拉动和国内主机厂持续开拓海外市场，我国土方机械销量仍有望保持增长。

　　燃气轮机：西门子能源等公司发布最新财报，燃机业务维持高景气据燃气轮机聚焦，西门子能源发布2026财年第三季度报告，该季度公司新签订单达179亿欧元，其中燃机板块订单约100亿欧元，同比增长61.9%，对应25台重型燃机和48台工业燃机，总规模约15GW。同时，西门子能源表示公司中小燃机产能已由2025财年的50台增至80台，且大型燃机产能扩建项目将于2027财年正式投产。此外，三菱重工亦发布最新财报。2026财年第一季度，公司GTCC业务新增订单达9300亿日元，同比增长54%。公司该季度新增10台重型燃机订单，较去年同期的8台增长25%。截至2026财年一季度末，公司积压订单达80台，规模约35GW。面对重型燃机订单积压，三菱已开启扩产计划，预计到2030财年重燃产能较2024财年翻一番。中小燃机方面，卡特彼勒亦发布2026年第二季度报告，本季度公司收入突破200亿美元，为有史以来最高记录。其中，包含索拉燃机业务的能源与动力板块二季度收入约82亿美元，同比增长17%。该板块收入快速增长主要系数据中心需求拉动发电业务二季度销售额增长29%至约31亿美元。同时，卡特彼勒亦计划将燃机产能提升至2024年的2.5倍。主要新建产能为匹配大型算力中心集中供地领域的Titan130机型，项目预计可在1年内完工并开始投产。

　　据Wind，2026年7月我国PMI为49.2%，较前值下降1.1pct，其中生产指数和新订单指数分别为49.9%、48.5%，分别较前值下降1.5、2.7pct，主要原因系传统需求淡季以及极端天气等因素影响。未来，随极端天气等因素消退，叠加扩内需、反内卷等政策持续发力，我国制造业景气度有望企稳回升，带动上游机械设备总体需求持续好转。综上，我们维持机械行业“买入”评级。建议关注：

　　一、工程机械板块。设备更新叠加电动化推动国内需求加速回升，商品价格维持高位拉动海外矿产国需求，叠加新兴市场需求增长和企业加速出海，国内外需求共振下各主机厂、核心零部件业绩加速回升。重点关注：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等。

　　二、燃气轮机板块。数据中心建设潮下推动电力需求激增，而具备部署周期短、启动速度快、稳定性强以及北美地区使用成本低等优势的燃气轮机成为当前解决AIDC用电需求的最佳方案之一。但需求爆发式增长与供给扩张相对有限下，全球燃机供应紧张局面或将持续至2030年。GEV、西门子能源、三菱重工等全球燃机龙头订单均加速增长，燃机产能亦有序提升；杰瑞股份则屡获大额燃机发电机组订单，均可验证全球燃机产业景气度。重点关注：豪迈科技、涡轮叶片龙头、燃机发电机组成撬商等。

　　国内政策落地效果不及预期。“反内卷”效果不及预期。国内制造业需求不及预期。原材料价格大幅上涨。贸易摩擦再度升级。汇率损失超预期。海外数据中心建设不及预期。

　　证券之星估值分析提示长和行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差，综合基本面各维度看，估值合理。更多

　　证券之星估值分析提示中联重科行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值偏低。更多

　　证券之星估值分析提示徐工机械行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好，综合基本面各维度看，估值偏低。更多

　　证券之星估值分析提示柳 工行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好，综合基本面各维度看，估值偏低。更多

　　证券之星估值分析提示杰瑞股份行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好，综合基本面各维度看，估值合理。更多

　　证券之星估值分析提示豪迈科技行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好，综合基本面各维度看，估值合理。更多

　　证券之星估值分析提示中联重科行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值偏高。更多

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